通常は、「経済において物価が継続的に下落する現象」を指す。ただし、物価が下落するだけなら、モノが安く買えることになるので誰も困らない。「デフレ脱却」を叫ばなければならないのは、物価が下落することによってそれ以上に生産者の所得が下がり、国民の実質賃金が下がるから。つまり、「デフレ脱却」の目的は「物価の上昇」ではなく、「実質賃金の上昇」としなくては意味がない。